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        1. 投資北京國際有限公司
          PPP

          北京地鐵4號線PPP項目

           一、項目概況
          北京地鐵4號線是北京市道路交通網絡中一條貫穿市區南北的軌道交通主干線,正線全長約28.2公里,項目總投資額約153億元。整個項目分為A、B兩部分,A部分主要為土建工程部分,投資額約107億元,占總投資的70%,由已成立的4號線公司(北京基礎設施建設投資有限公司全資子公司)負責投資建設;B部分主要包括車輛、信號、自動售檢票系統等機電設備,投資額約為46億元,占總投資的30%,由京港地鐵有限公司(由香港地鐵公司、北京首都創業集團和代表政府出資的北京市基礎設施建設投資有限公司共同組建)負責投資建設。
          二、PPP結構主要特征
          1、北京市政府授權京港地鐵有限公司負責地鐵4號線的運營管理,特許經營期30年。
          2、京港地鐵有限公司的支出包括:建造B部分,向4號線公司租賃A部分資產,負責對全部設施(包括A和B部分)的維護和除洞體外的資產更新。
          3、京港地鐵有限公司收入包括:地鐵票款收入及站內商業經營收入。
          4、北京市政府以京港地鐵有限公司租賃A部分資產的租金作為調節機制,當客流低于預測,導致地鐵票款減少時,調低租金,彌補京港地鐵有限公司收入;反之,則調高租金,避免京港地鐵有限公司產生超額利潤。
          5、特許經營30年期滿后,京港地鐵有限公司將A部分項目設施歸還給4號線公司,將B部分項目設施完好、無償地移交給市政府指定部門。
          三、地鐵四號線PPP項目的風險識別
          1、   政治風險。主要是政府政策變更、政治環境變化或法律變更給項目帶來不利影響的風險。 
          2、  金融風險。主要是指國家金融環境發生變化、通貨膨脹、匯率或利率變動對項目投融資和運營帶來直接或間接影響的風險。 
          3、 不可抗力風險。是指項目參與各方不能預見、不能避免并不能克服的客觀情況或即使可以預見但不能避免并不能克服的情況給項目的實施造成損失的風險,主要包括自然災害、戰爭、不能合理預見的重大交通阻滯或停運及全國性、地區性或行業性罷工等。 
          4、 建設風險。主要是指工程項目建設過程中遇到的影響項目安全、質量和工期等的風險,主要包括圖紙變更、設計變更、原材料和設備等不能及時到位、征拆拖延、地方行政干擾、出現重大安全質量事故、工期延誤及不能按時完工等。 
          5、 經營風險。主要是指在項目運營過程中由于各種原因引起的風險,主要包括運營管理不善、因為各種原因導致收入減少成本增加等。 
          6、 市場風險。主要是指市場需求和價格波動等帶來的風險,主要包括需求量和價格變動風險、行業競爭風險等。 
          7、 環境風險。主要是指為滿足環境保護法規相關要求而增加的支出或是由于違反法律法規要求造成環境污染或破壞而承擔的額外費用和賠償等。 
          地鐵4號線風險分攤: 
          建設風險和環境風險方面,基本遵循了誰相關可控、誰負責和承擔的原則; 
          在經營風險和市場風險方面,政府考慮到風險和收益對稱的原則,通過差額補償分擔了部分票價風險和客流風險。 
          四、平衡風險和收益
          4號線設立了平衡風險和收益的機制: 
          1、票價調整機制。城市軌道交通屬于準公共用品,涉及居民的切身利益,因此,票價按照政策實行的是政府定價,這與市場定價相背離。為保證和限制其盈利性,政府在基期計程票價的基礎上,對調整后的票價與政府定價的差額實行補償或返還。 
          2、客流風險分擔機制。在客流風險分擔問題上,政府和社會投資機構明確了如果實際客流量低于或高于預測客流的一定比例,政府將適當減免或調整租金的原則;另外,如果實際客流量持續低迷,雙方同意就補貼方式進行協商,導致特許經營終止的,政府根據相關規定接管B部分資產,并支付終止補償。 
          3、社會資本退出機制。如果京港地鐵公司因為自身經營不善、違約導致工程建設或正常經營難以為繼,政府將介入低價甚至無償接管項目資產;如果由于非經營因素、不可抗力或國家政治經濟環境發生變化導致社會投資機構退出,政府將給與相應的補償。
          4、租金調整機制。政府實行了浮動租金制,在項目運營初期和成熟期視情況調整,達到京港地鐵公司風險和收益協調一致。 

          文章來源:投資北京項目部整理匯編



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